中国CPI刺激降准预期 日银如预期维稳,外汇交易是指什么意思

    中国7月消费价格指数(CPI)一如预期地快速回落至2%下方,同时生产者价格指数(P外汇交易是指什么意思PI)也已经连续五个月负增长,这些状况均暗示经济仍在底部徘徊,这也为宏观政策进一步放松创造了空间。业内人士因而认为,中国央行(PBOC)降低银行存款准备金率,将仅仅是时间问题,但是否还需要降息,则仍需要更多经济运行数据佐证。

    同时,业内人士普遍预计,CPI增速将在三季度见底,此后,受食品价格等因素推动,CPI增速将逐渐回升;另外持续下滑的生产者价格指数(PPI)也有望逐步企稳,因而中国暂时上不存在通缩风险。

    交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟指出, CPI数据状况完全符合其此前的预期,预计CPI同比增幅在整个三季度都将维持在2%以下的低位,但在四季度的后两个月则可能小幅上升至2.3-2.4%,这意味着全年CPI增幅能保持在3%以下,故而,至少在今年年内,通胀将不再是影响经济运行和宏观决策的重要因素。

    他进一步指出,PPI数据状况则表明,宏观经济可能仍在底部徘徊。目前,政府的政策重心在于提振并稳定经济增速,因而,物价涨幅的下降,将会给货币政策留出足够的操作空间,并使利率和存款准备金率都有下调空间,但近期来看,下调存款准备金率的可能性要更大些。

    花旗集团中国高级经济学家丁爽预计,存款准备金率在年内仍可能被下调两次,同期利率则会被再下调一次。下调利率的时间窗口最可能就在本月,原因在于若经济在年内晚些时候出现反弹,则降息的必要性就将大大降低。

    他同时也提到,目前只能认说,预期降息的概率可能会超过50%,因为这还将受到一些不确定性因素的影响,特别地,房价此前连续两个月出现了反弹,这将会给调控带来相当的压力。

    中国国家信息中心高级经济师祁京梅认为,PPI持续下跌,且幅度不小,与企业去库存化操作有关,而这也将是今年下半年中国工业企业面临的主要压力所在,同时这也反映了出工业品生产领域需求不振的状况。

    她预计,三季度经济仅会有温和反弹,国内生产总值(GDP)同比增幅预计会恢复到7.8%,仍在8%以下。而与此同时,三季度CPI同比涨幅有望维持在1.8%左右的状况,却给宏观调控提供了空间和机会。

    中银国际董事总经理、资深经济学家程漫江则认为,降低存款准备金率已是各界的共同预期,但是降准的次数和累计幅度却才是问题的关键。至于降息前景,各方多少仍有些分歧,但她本人预计,年内再降息一次仍是有必要的。

    兴业银行首席经济学家鲁政委认为,存款准备金率确实需要下调,尽管流动性领域的小缺口可以用逆回购填补,但是大缺口却还是要靠降准才能补上。不过他认为,目前暂时没有必要降息,因为前两次降息之后已有一定负面效应开始显现,主要表现在房地产价格的反弹方面。而且,既然贷款利率下浮区间已经打开,就要让它发挥作用才对。

    日本央行一如预期按兵不动,经济展望略显悲观

    日本央行(BOJ)周四(8月9日)发布了政策会议声明,维持此前各项货币政策措施不变,但却同时下调了对出口和产出状况的评估,原因是该国企业界受到了全球经济增速放缓带来的冲击。央行此举同时也暗示,若经济前景面临的风险风险因素进一步增多,那么日本央行就将有意再次扩大政策刺激力度。

    日本央行也同时再次发出警告称,全球经济前景仍存有巨大的不确定性,海外经济成长改善程度亦相当有限。

    政策决议声明中明确指出,出口回升步伐已有所放缓,而同时产出情况却相对疲软。日本央行在这方面的措辞显然已比比上月更加悲观。此前央行曾表示称出口和产出增速都在加快。

    而央行却也一如预期地维持政策利率在0-0.1%区间不变,同时也未将总额70万亿日元的资产购买目标规模进一步扩大。

上周公布的美国非农就业数据优于预期,但之后日元汇价几无变动。鉴于美联储(Fed)与欧洲央行(ECB)此前都决定暂时按兵不动,日本央行立刻采取行动的压力也不再有之前那么大。

    日本央行的部分官员可能认为,目前尚无充分证据表明外需放缓对出口的打击盖过了内需的力道。央行因而表示,在内需推动下,日本经济已开始温和加速,并坚持认为经济将逐步复苏。

    今年以来,由于国内灾后重建需求的拉动,日本经济的表现料比大多数其他发达国家要出色。国际货币基金组织(IMF)预计该国今年经济增长2.5%.

    这一状况使得日本央外汇交易是指什么意思行相比欧美央行有了更多的喘息空间。此前,欧洲央行和美联储都曾暗示,会最早将在下月就采取行动,来提振经济成长,并缓解不断加剧的市场紧张情绪。

    但世界经济持续低迷的状况,以及日元自近来再度出现的持续升值状况,均令日本决策者担心其严重依赖出口的经济会遭受超出此前预期的影响。